TCMB’nin politika faizi indirim sürecine girmesini ve diğer makro ekonomik gelişmeler etkisinde değerlendirme raporu yayımlayan Goldman Sachs, Türk bankaları için yatırım tavsiyeleri ve hedef fiyatlarında değişikliğe gidildi.
BANKACILIK SEKTÖRÜ İÇİN TAHMİNLERİNİ DEĞİŞTİRDİ
“Aralık 2024, Türk bankaları için makro katalizörler açısından hareketli bir ay oldu” denilen raporda, ve faiz indirimi döngüsünün başlangıcı, 2025 için yaklaşık yüzde 30’luk bir kamu ücret artışının duyurulması ve Kasım-Aralık 2024’te devam eden enflasyon düşürme eğiliminin ardından Türk bankaları için yapılan değişiklikler şöyle sıralandı; Yapı ve Kredi Bankası hisseleri için yatırım tavsiyesi Nötr’den Al’a yükseltildi, Akbank için Al, Garanti Bankası için Nötr, Vakıf Bank ve Halk Bankası için SAT tavsiyesi yinelendi. Kurum İş Bankası için yatırım tavsiyesini ise Al’dan Nötr’e düşürdüğünü duyurdu.
HALK BANK’TA YÜZDE 12, VAKIF BANK’TA YÜZDE 24 DÜŞÜŞ BEKLENİYOR
Goldman, Garanti, Akbank ve Yapı’nın 2025-26’da Türk bankaları arasında en yüksek “özkaynak karlılığı” kaydetmesini ve faiz indirimlerinden nispeten daha fazla yararlanmasını beklediğini dile getirdi. Kurumun belirlediği hedef fiyatlar Yapı/Akbank için en yüksek artışı (sırasıyla TL cinsinden yaklaşık yüzde 53/yüzde 50) ifade ediyor. Bunların ardından Garanti/İş Bankası (sırasıyla TL cinsinden yaklaşık yüzde 28/yüzde 20) geliyor. Halk Bank hisselerinde yaklaşık yüzde 12 ve Vakıf Bank hisselerinde yaklaşık yüzde 24 düşüş bekleniyor.
2025 SONU ENFLASYON TAHMİNİ YÜZDE 31 OLDU
Goldman Sachcs ekonomistleri ile Bloomberg konsensüs tahminlerinin de karşılaştırıldığı rapora göre Türkiye’de politika faizi için 2025 sonu tahmini Goldman Sachs yüzde 31/ Bloomberg konsensüs yüzde 29 olurken, ortalama enflasyon için 2025 sonu tahmini sırasıyla yüzde 31/yüzde 32 oldu.
TÜRK BANKALARI İÇİN HİSSE FİYAT TAHMİNİ GELDİ
Goldman Sachs, Akbank hisseleri için hedef fiyatını 77 TL’den 94 TL’ye, Yapı Kredi hisseleri için 37 TL’den 46 TL’ye, Garanti Bankası’nda 119 TL’den 163 TL’ye, Vakıf Bank’ta 17 TL’den 18 TL’ye, Halk Bank’ta 13,8 TL’den 15 TL’ye yükseltirken, İş Bankası C hisseleri için 18 TL’den 17 TL’ye düşürdü.