Altın fiyatlarındaki inişli çıkışlı grafik pek çok yatırımcısının önünü görmesinde belirli zorluklar yaşatsa da uzun vadeli olarak genel kanaat olumlu yönde. Bu yönde pozitif görüşe sahip bir diğer kişi ise İş Portföy GMY Nilüfer Sezgin. İşte Sezgin’in altın beklentileri hakkında yorumları:
Kısa vadeli nasıl hareket eder biraz söylemek kolay değil ama son dönemde bıraktığı izlenim şu ki, haber akışına bağlı olarak risk algısının toparlandığı zamanlarda biraz geri çekilip, olumsuz haber akışı geldiğinde tekrar böyle 3.500 hatta belki 3.600’e doğru bir hareket yapabilir. Bunun tam olarak hangi ayda gerçekleşeceğini söylemek kolay değil ama böyle bir bant içerisinde gidip gelebilir gibi görünüyor altın. Ama diğer yandan, kısa vadeyi bir kenara bırakırsak, bu %5’lik ağırlığı da aynı şekilde bir kenara bırakırsak, ben şöyle bir ekonomist gözüyle yani bunu bir stratejist olarak değil ama bir ekonomist gözüyle şöyle bakıyorum: Altın için gerçekten dünyada çok destekleyici bir ortam oluştuğunu düşünüyorum.
ALTIN ÖNÜ PARLAK GÖRÜNÜYOR
Yanlış hatırlamıyorsam JP Morgan’ın raporu bu sene sonu 3.700 doların üstü, gelecek sene 3. çeyrek 4.600 dolar gibi tahminleri vardı. Yine tam rakamları biraz hafif farklı söylüyor olabilirim ama bu civarlardaydı. 2026 sonu 4.000 dolar gibi bir tahmini vardı. Yani altının önü parlak görünüyor. Ama bu ne zaman olur, hangi noktada bu hareketi başlatır, hangi olay bunu tetikler, bunları öngörmek biraz zor.
Sabrı olan, çok uzun vadeli yatırım yapanlar biraz daha altında daha fazla mesela pozisyon alabilirler. Ama bu bir ay sonra bundan mutsuz olabilir, iki ay sonra mutsuz olabilir. Ama “ben zaten çok uzun vadeye bakıyorum” diyorsa, o zaman daha fazla da alabilir. Yani altında fiyat artışının ben devam edeceğini düşünüyorum orta-uzun vadede.
Ama daha kısa vadeli bakarsan da portföy yöneticisi veya trader gözüyle, çok sert hareketleri, ona o hareketleri meşru kılan gerekçelerimiz de azalıyorsa, o zaman buradan böyle “agresif bir şekilde altın alın, burada hayat, gelecek var” filan gibi çağrılarda bulunmak tabii ki kolay bir şey değil, zor. uzun vade için pozitif olduğunu söyleyebilirim.
HİSSE SENEDİNDEKİ BEKLENTİLER
Hisse senedi ile ilgili, biz 13.500 bizim sene sonu endeks tahminimiz ama böyle çok kısa vadede hareketlenme olacağını çok düşünmüyoruz. Bu hareket biraz daha yılın son çeyreğine kalabilir. O yüzden hisse senedi ile ilgili kısa vadede de çok pozitif değiliz ama yılın sonuna doğru düşünüyoruz. Yani tekrardan biraz daha hissede pozisyon arttırılması önerilebilir ilerleyen zamanlarda.
Madem faiz indirimi gelecek, o zaman tekrar bankalar ön plana çıkmaz mı diye soruluyor. Evet doğru, faiz en kritik konu bankalar açısından ama faiz inse bile öyle bir bileşim olacak ki, ekonomi yavaş, faiz iniyor ama tekrar hep canlanacak da o bankaların bilançolarında tekrar krediler kanalıyla bir hareketlenme oluşacak. Yani o da bence çok hızlı bir şekilde fiyatlanmayacak. Onun da yine biraz gecikeceğini düşünüyorum.
Faiz indirimiyle eş anlı çok büyük bir momentum kazanacağını düşünmüyorum hisse senet piyasasının. Bir de yabancı yatırımcı gelmeden onun çok olamadığını da gördük. Faiz indirimi kademeli olacağı için faiz hâlâ hisseye bir rakip de olmaya devam edecek. Dolayısıyla hisse senedinin işi biraz bence zor ve senenin sonlarına doğru kalabilir diye düşünüyorum. 44 bizim sene sonu dolar/TL tahminimiz. Bu mesela bu tahmini revize etmedik, 44 seviyesinde uzunca bir zamandır koruyoruz. Ama neyi revize ettik? Mesela 18 Mart’tan sonra enflasyonu biraz yukarı çektik. %30 civarında bir enflasyon bekliyoruz. Bu daha önceden %27 civarındaydı. Biraz yukarı revize ettik. Merkez Bankası faizini 31-32 civarında bekliyorduk sene sonunda. Onu 35’e revize ettik. Bunları revize ettik ama dolar/TL tahminimizi revize etmedik. Bir de borsayı daha yüksek bekliyorduk. 15.000’in üzerinde bekliyorduk sene sonunda. Onu da 13.500’e revize ettik, aşağı çektik.