Altını bekleyen iki senaryo! Doç. Dr. Filiz Eryılmaz’dan açıkladı

Geçtiğimiz haftalardaki teknik düzeltmenin sonrasında yeniden yükselişe geçen altın fiyatları, özellikle Trump’ın açıklamaları ve jeopolitik gelişmelere bağlı olarak değişiyor. Hal böyle olunca yatırımcının da endişeleri artıyor. Uludağ Üniversitesi Öğretim Üyesi Doç. Dr. Filiz Eryılmaz, altında beklediği iki senaryoyu paylaştı ve şunları söyledi:

Son gelişmelerle birlikte aslında hep benim as senaryom şuydu 2025’te de bir yükseliş olacak ama altında 2024’te kadar güçlü olmayacak. İşte ons altın %27 yükseldi geçen sene %54,5 yükselen gram altın var. Fakat ufak artık tabii hala emin olmamakla birlikte hayır öyle olmayabilir bu makul getirinin biraz daha üzerine çıkan bir artış olabilir. Bundan eminim. Ama bu makul getiri geçen seneye ulaşır mı oranın üzerine çıkar mı burayı takip etmek lazım.

ALTIN FİYATLARINDAKİ TRUMP ETKİSİ

Şimdi altına baktığımızda piyasayı şaşırtan beklenmeyen yükselişin ana kaynağı nedir? Trump’ın uyguladığı tarifeler ve yarattığı belirsizlik ve güvenli liman talebi bu hala olmaya devam ediyor. Görece hız hızlı toparlanması çok güçlü düzeltme görmemesinin sebebi bu aslında. Altında hala tarifeye dair endişeler devam ediyor. Bir iki aşağı yönlü riskler var. Yukarı yönlü riskler var. Yukarı risklerde biri yani yukarıya itecek etmenler başta Trump’ın tarifeleri. Bir de şu var son dönemde Amerika’da büyüme yavaşlıyor, iş gücü piyasası gelişiyor.

Ve şu an piyasa Fed’den 3 faiz indirimi bekliyor. Dolayısıyla bu faiz indirimi 3’e eğer büyüme tarafı daha da zayıflarsa piyasa bunu 4’e de çıkarır 5’e çıkarır. Dolayısı daha fazla faiz indiriminin gündeme gelmesi altını destekleyebilir. Şu anki bir iki haftalık konjonktür biraz daha FED’in daha fazla faiz indirme yönünde. Bu da altını destekleyen bir etmen.

JEOPOLİTİK GELİŞMELER ETKİLİ OLACAKTIR

Merkez bankalarının alımları zaten en büyük itiş gücü. Çin zaten çok güçlü alım yaptı yılın başında. Burası devam edecek, daha da güçlenerek devam edecek. Çünkü Merkez bankaları da önünü göremiyor. Jeopolitik risklerden korunma amaçlı bu da altın için yukarı yönlü risk. En önemli risk Rusya-Ukrayna Savaşı’nın keskin bir şekilde bitmesi olur. Orada ufak da olsa bir düzeltme görürüz. Şu an için diyelim ki mineral anlaşması imzalandı. Rusya bu işi çok daha işte ne diyelim gönüllü bir şekilde adım attı. Belki bu risk olabilir ama her halükarda ben şunu düşünüyorum.

Altın tarafında bir de şu var son bir şey daha altını destekleyen sadece Amerika’nın borcu değil tamam Avrupa bu harcamaları yapacak ama Avrupa bunları borçlanarak yapacak. Dolayısıyla Avrupa’da da borçlu artacak olması da güvenli Liman talebi yaratıyor. Bundan sonra altına buradan da destek gelebilir tüm bunlarla birlikte. Ben açıkçası altına bu yıl 3.200’ler seviyesinin dolar seviyesinin çok rahat görülebileceği kanaatindeyim. Dolayısıyla şunu söylemeyi unuttum. Altın da bundan sonra çok oynak bir piyasa göreceğiz. Her 100 150 dolarda bir böyle belirgin geri çekilme olsa da tekrar yönünü yukarı çeviren bir altın olma ihtimali var.